天风研究：华为归来，当下重视产业变化

回顾历史和审视当下全球科技产业，任何创新都依赖于产业链巨头的突破和带动。从C端手机到B端AI在内服务器，我们看好华为生态驱动，服务器产业加速。1、从供给端看，0-1的突破（重视910B）：麒麟芯片回归，下行速率达5G水平。昇腾910B NPU 算力对标A100。2、从需求端看，金融+运营商+互联网信创的三重催化。

1. 华为归来，当下重视产业变化

1.1. 鲲鹏展翅，昇腾万里，力算未来

2020年全面启航“鲲鹏+昇腾”计算战略，宣布欧拉开源操作系统。

1.2.通用计算：鲲鹏

华为是信创产业重要力量，全链条布局自主可控生态。中国电子、中国电科、华为、中科院作为率先进入信创产业的公司，已经成为信创巨头，华为立足鲲鹏处理器，聚集外部上下游企业，形成鲲鹏信创生态体系。

基于鲲鹏CPU，打造鲲鹏生态体系。鲲鹏 920 采用 7nm 工艺，有四个典型版本，性能最高的7260有 64 个内核，工作频率高达 2.6GHz，支持8 个或者4个内存通道 DDR4，典型主频下SPECint Benchmark评分超过930，超出业界标杆25%。同时能效比优于业界标杆30%。

硬件开放、软件开源。根据鲲鹏官网，已有11家合作伙伴推出基于鲲鹏主板的 PC 和服务器产品；昇腾整机硬件生态中有13家企业。

1.3.AI计算：昇腾

基于昇腾处理器和基础软件，全栈 AI计算基础设施、行业应用及服务。

昇腾910算力是英伟达V100的两倍，略超 “A100 80GB PCIe”版本。华为目前拥有两款昇腾系列人工智能处理器（NPU），分别是昇腾910和310。昇腾910主要用于训练而昇腾310用于推理，其中昇腾910半精度（FP16）算力达到320 TFLOPS，整数精度（INT8）算力达到640 TOPS，是英伟达V100的两倍，略超 “A100 80GB PCIe”版本。

基于昇腾NPU，打造Atlas系列硬件。

1.4. 操作系统：OpenEuler

openEuler是面向数字基础设施的开源操作系统。

在信创等原因推动下，OpenEluer在中国服务器操作系统新增市场份额超过25%。截至2022年12月，欧拉累计装机量超过300万套，在中国服务器操作系统新增市场份额超过25%。

2. 供给端：0-1的突破（重视910B）

2.1. 处理器和操作系统在信创中地位重要

信创产业，即信息技术应用创新产业，旨在实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全。

2020年以来我国信创产业进入新的阶段，“2+8+N”体系推进。2018年信创“2+8”发展体系被提出，2020为信创元年，开始党政层面“2+8”体系开始全面升级信创产品，以金融、电信等为代表的行业信创也进入规模化应用阶段。

我们认为，CPU和操作系统在信创中有着重要的地位。

2.2.AI信创开启，智能算力建设支撑国产大模型需求

国内AI、算力发展面临卡脖子等难题。截至目前，国产大模型已超百家，AI信创迫在眉睫。

基于国产昇腾AI平台，助力人工智能普惠化。多地人工智能计算中心已经上线运营，包括深圳、武汉、成都、西安、南京、杭州等城市，均基于昇腾AI基础软硬件平台建设，让城市AI算力成为新的公共资源，智能化变得更加普及。

我们预计，中国算力网为未来有望成为全国大型算力底座，为各地的人工智能计算中心、超级计算中心和“东数西算”枢纽节点等提供协同调度和高效计算服务，支撑国家“数字经济”和“东数西算”重大战略。

2.3.麒麟芯片回归，昇腾910B性能或对标A100

麒麟芯片回归，下行速率达5G水平。据电子发烧友网报道， 8 月 29 日，华为 Mate 60 Pro 开始发售，根据媒体评测， Mate 60 Pro 搭载麒麟 9000S 处理器，性能对标骁龙 888 ，且能效比优于骁龙 888 。 5G 方面， Mate 60 Pro 在测试软件显示 4G 情况下，下行速率超 850Mbps 。

与华为打造面向超大规模参数大模型训练的国产算力集群。8月15日的科大讯飞讯飞星火认知大模型V2.0版本发布会上，科大讯飞与华为联合发布了讯飞星火一体机，为企业提供国产自主创新平台上的自主、安全、可控的私有化部署大模型。

基于鲲鹏CPU＋昇腾GPU，算力达2.5 petaFLOPS。星火一体机基于鲲鹏CPU＋昇腾GPU，另外还采用了华为存储和网络提供整机柜方案，FP16（半精度浮点数格式）算力2.5 petaFLOPS。在大模型训练中最为流行的英伟达DGX A100，其单节点包含8块GPU，可以输出5 PetaFLOPS的FP16算力。

昇腾910B NPU 算力对标A100。据第一财经消息，星火一体机使用的是华为尚未官方对外发布的昇腾910B人工智能芯片，星火一体机是910B芯片首个对外商业化应用产品。我们认为，在昇腾910算力已达到V100两倍的情况下，其迭代产品昇腾910B算力预计对标A100。

与中国电子开展深度合作，共建“鹏腾”生态。近期中国电子与华为，决定合并鲲鹏生态和PKS生态，共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态。

3.需求端：金融+运营商+互联网信创三重催化

金融信创：进入关键时点，深入核心业务系统改造。近期金融信创加速落地，大额采购订单频繁出现，华为市场份额快速提升。从订单中分析，金融信创系统改造项目中，华为系对比海光信息采购量项目数比例已接近 1:1 。

运营商信创：运营商引领，国产AI服务器采购加速。8月20日，中国电信发布《中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目集中资格预审公告》。

中国电信此次集中采购合计采购4175台训练服务器，与之对比，中国电信2021-2022年服务器集中采购项目中，仅采购1268台GPU型服务器，此次集采AI服务器数量大幅增长，佐证国内AI服务器高景气度。此次采购项目预计国产占比约47.5%，我们认为，运营商引领下，国内AI信创有望加速。

互联网信创：ARM生态是未来，鲲鹏+昇腾是关键底座。未来十年将是新ICT技术蓬勃发展的十年，以5G、AI和云为代表的新ICT技术将广泛被应用，互联网行业发展呈现三大趋势：互联网业务更加多元化、智能化，联接技术向着全光化演进，数据中心向多云架构发展。鲲鹏生态已与阿里云、腾讯云、网易云、百度等多家互联网企业进行合作，推出数据库、云游戏等解决方案。