中新经纬7月25日电 题：公募基金二季报披露，电力板块受关注
作者 苗梦羽 国泰基金基金经理
苗梦羽
截至7月21日，公募基金二季报已经披露完毕。在上半年海外加息预期反复、汇率阶段性承压、市场成交活跃度下降的背景下，二季报披露的持仓信息反映了公募基金应对复杂市场环境下的思路和策略。
从披露的信息来看，主动股票型基金在二季度增加了对公用事业行业的持仓，特别是电力板块受到市场关注。随着夏季逐步到来，高温天气频频，中国气象局表示，厄尔尼诺现象已经出现，对气温的影响可能在2023年最为明显，2023年或2024年极有可能创造全球新的最暖纪录。
更高的气温，也意味着夏季更高的用电负荷。根据国家统计局数据，6月我国全社会用电量为7751亿千瓦时，同比增长3.9%。6月份我国规模以上火电、水电、核电、风电和太阳能发电量分别为5229亿、982亿、372亿、558亿和259亿千瓦时，同比增速分别为+14.2%、-33.9%、+13.8%、-1.8%和+8.8%，水电出力持续低迷情况下，火电发电量显著提升。
目前多家电力行业上市公司披露了半年报预告，预计上半年净利润增幅显著，中位数在50%以上，主要是受到煤炭价格同比下降和电量同比增长的综合影响。根据国家统计局数据，上半年我国煤炭累计产量为23亿吨，同比增长4.38%；我国累计进口煤炭2.2亿吨，同比增长93.00%，供给稳步释放。根据Wind数据，二季度秦皇岛港5500K动力煤均价为916.82元/吨，环比下跌18.9%，同比下跌23.8%。
除此之外，对于火电发电来说，长协煤新政稳步推进，长协煤履约比例有望提升，企业的盈利水平将有望得到改善。同时火电企业也在积极转型绿电，加快光伏、风电等的布局。上半年硅料及光伏组件价格跌幅明显，提升光伏项目收益率，促进装机规模扩大。
另一方面，电力市场化改革也取得了一定成效。从中电联公布的数据来看，2023年1-5月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量21909.7亿千瓦时，同比增长8.3%，占全社会用电量比重为62%，同比提高1.7个百分点。电力市场化交易规模持续扩大，使得电力商品属性更加明显，有利于发电企业成本传导和利润率的提升。
中长期来看，绿电或将开启向上通道，火转绿有望成为未来绿电装机主力军。上游价格超跌促进电企加快投产，未来2-3年风电、光伏装机增速有望维持高位。政策方面，绿电交易制度预期进一步完善，推动风光获取绿色收益。
7月发布的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》提出，支持民营企业参与推进碳达峰碳中和，提供减碳技术和服务，加大可再生能源发电和储能等领域投资力度，参与碳排放权、用能权交易。
未来在让绿电承担大比例电力输出的前提下，通过火电机组弥补绿电发电不稳定的缺陷，实现电网在发电端和消纳端的动态平衡，火转绿型企业将更具成长空间。(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
本文由中新经纬研究院选编，因选编产生的作品中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。选编内容涉及的观点仅代表原作者，不代表中新经纬观点。
责任编辑：任小玲
