7月下旬，受“杜苏芮”的影响，京津冀部分地区出现极端降水的天气，这让小麦市场“雪上加霜”，毕竟，23年小麦受到“烂场雨”的影响，芽麦以及低质量小麦被迫转入饲料渠道，优质小麦占比本身偏少，而部分地区又出现了被水浸泡的现象，这进一步加剧了持粮主体对于小麦长期看涨的情绪！

受市场挺价惜售，面粉需求逐步转入旺季，8月份，小麦价格插翅大涨，国内现货小麦价格重心从1.4元+，逐步涨至1.5元+，部分企业小麦挂牌价格触及1.6元/斤，此轮小麦涨价，主流面粉场报价累计上涨近300元/吨！

当然，小麦涨价受多方因素影响，机构分析原因如下：

①、极端降水加剧了市场对于小麦供应的担忧，尤其是，小麦遭遇“烂场雨”后，优质小麦供应本身紧张，而需求方面逐步改善，受学生返校利好支撑，面粉走货加快，带动了制粉企业刚需补库的积极性；

②、玉米价格走高，基层余粮见底，部分饲料企业小麦副产品采购积极性转强，制粉企业利润水平逐步修复，提价补库原粮信心增强；

③、小麦价格频频上涨，市场“追涨”情绪较高，持粮主体惜售扛价，进一步加剧了阶段性粮源供应的压力；

④、政策性小麦轮入高价频频流拍，进一步带动了市场看涨的情绪；叠加，贸易商普遍看好小麦前景，部分机构认为，四季度小麦或将涨至1.7元，这加剧了持粮主体惜售扛价的情绪！

因此，在多方利好支撑下，小麦价格重心逐步涨至1.55元/斤上下，部分企业挂牌报价触及1.6元/斤！但是，进入9月份，小麦市场画风大变，制粉企业落价现象明显增多，主产区小麦报价呈现“一片绿”的态势，主流面粉企业落价幅度在0.5~1分/斤，小麦现货报价徘徊在1.44~1.57元/斤，山东以及河北地区，主流小麦报价在1.48~1.57元/斤左右！

小麦价格走低，一方面，小麦、玉米价差收窄，小麦饲用水平大幅减弱，饲料企业补库小麦的积极性不高，叠加，开学季对于面粉消费的利好告一段落，下游市场面粉高价补货需求降温，制粉企业开工表现转差，原粮消费水平下降，继续高价补库小麦积极性下滑；另一方面，阶段性小麦进入腾库的阶段，部分贸易商受粮源储存难度，小麦腾库积极性转浓，原粮供应水平逐步改善，企业到货水平增加！

因此，在多空交织下，小麦价格出现震荡回调的走势，但是，个人认为，小麦价格不会跌回“解放前”，小麦市场大势已定，麦价或将在震荡中维持偏强运行的走势！本轮受小麦腾库导致原粮供应增加，小麦落价或将仅是“小插曲”，小麦趋势仍将以偏强运行为主！

据机构分析，小麦趋势偏强，一方面，小麦供应偏紧的压力尚存，市场优质小麦认卖情绪不高，尤其是，小麦产能受到影响的部分产区，供应缺口或将显现，制粉企业采购粮源的难度难以改善；另一方面，面粉消费需求逐步提升，天气转凉，居民备货需求改善，面食消费需求回升，叠加，节日利好因素的带动，集团化需求逐步改善，三四季度养殖行业逐步复苏，饲料需求明显改善，面粉企业麸皮走货或将提升，盈利水平逐步修复，小麦提价补库的积极性也将逐步提高！

因此，在多空支撑下，小麦前景大势所趋，阶段性市场仍将以震荡偏强为主，后期重点关注临储以及最低收购价小麦拍卖的影响！